3月2日，在國雄資本有限公司主辦的“2025年國雄資本投資人大會”上，國雄資本董事長姚尚坤就人工智能(AI)產業(yè)的戰(zhàn)略機遇與投資邏輯發(fā)表了深刻見解。他指出，中國AI產業(yè)已正式邁入“景氣投資元年”，DeepSeek等國產大模型的突破性進展正引領行業(yè)從主題投資邁向業(yè)績落地的新階段。
姚尚坤強調，2025年對于中國AI產業(yè)而言，是“大模型驅動科技股價值重估的關鍵年”。DeepSeek的出現，標志著企業(yè)級AI應用正加速從概念驗證階段向商業(yè)實踐轉變，這是AI產業(yè)進入景氣投資階段的核心特征。隨著技術的不斷成熟，國內端側算力、ASIC芯片及多模態(tài)機器人等細分領域的需求呈現出爆發(fā)式增長，頭部企業(yè)憑借數據壁壘和用戶黏性，已經展現出了清晰的商業(yè)化前景。
姚尚坤進一步分析，當前國產算力鏈已經全面崛起，端側算力、響應側算力及ASIC定制芯片成為了新的增長極。在應用端，AIGC、智能辦公等場景已經驗證了AI的商業(yè)價值，而DeepSeek的突破更是使得復制海外成功模式成為可能。他預測，多模態(tài)機器人和智能駕駛等應用有望在下半年實現落地，這將進一步夯實AI行業(yè)的景氣度。
面對AI投資的高波動性，姚尚坤提出了“雙軌配置”的投資策略。一方面，他建議投資者聚焦確定性強的資本開支領域，如云計算基礎設施、一體化服務器及ASIC芯片等供需矛盾突出的環(huán)節(jié)。這些領域已經成為部分機構的“非賣品”，具有極高的投資價值。另一方面，在商業(yè)模式尚不清晰但空間廣闊的應用端，投資者需要挖掘營收、利潤率先兌現的潛力企業(yè)。姚尚坤強調，當前AI投資仍處于“花錢階段”，但未來掙錢的機會將隨著技術的迭代逐步浮現。
姚尚坤呼吁投資者以更積極的姿態(tài)參與AI浪潮，認為這是人生難遇的產業(yè)周期，其規(guī)?；虺?010-2016年的移動互聯網。他建議投資者無論通過直接投資還是使用AI工具，都需要保持開放心態(tài)，同時關注技術快速迭代的風險，并通過組合投資來分散不確定性。同時，他也提醒投資者要警惕AI投資的階段性交易擁擠現象，但整體來看，AI行業(yè)已經從主題炒作階段步入了基本面驅動階段。
隨著DeepSeek等國產大模型突破技術臨界點，中國AI產業(yè)正迎來“技術-資本-商業(yè)”的正向循環(huán)。國雄資本判斷，2025年將成為AI投資從“預期驅動”轉向“業(yè)績驗證”的分水嶺。算力基建與場景落地兩條主線將孕育出結構性機會，而持續(xù)進化認知、動態(tài)平衡風險收益，將是投資者把握這一歷史性機遇的關鍵。姚尚坤表示，國雄資本將繼續(xù)關注AI產業(yè)的發(fā)展動態(tài)，為投資者提供更具前瞻性和實用性的投資建議。(陳十一)
