上海證券交易所文件
【資料圖】
????????上證科審（再融資）〔2023〕193?號(hào)
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關(guān)于上海復(fù)旦微電子集團(tuán)股份有限公司向不
特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券申請(qǐng)文件的
???????審核問(wèn)詢函
上海復(fù)旦微電子集團(tuán)股份有限公司、中信建投證券股份有限公司：
??根據(jù)《證券法》《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》《上海
證券交易所上市公司證券發(fā)行上市審核規(guī)則》等有關(guān)法律、法規(guī)
及本所有關(guān)規(guī)定等，本所審核機(jī)構(gòu)對(duì)上海復(fù)旦微電子集團(tuán)股份有
限公司（以下簡(jiǎn)稱發(fā)行人或公司）向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司
債券申請(qǐng)文件進(jìn)行了審核，并形成了首輪問(wèn)詢問(wèn)題。
??根據(jù)申報(bào)材料，1）發(fā)行人本次向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公
司債券募集資金總額不超過(guò)?200,000.00?萬(wàn)元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將
用于“新一代?FPGA?平臺(tái)開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“智能化可重構(gòu)?SoC
平臺(tái)開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“新工藝平臺(tái)存儲(chǔ)器開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)
目”、“新型高端安全控制器開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”及“無(wú)源物聯(lián)網(wǎng)基
礎(chǔ)芯片開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”；公司向關(guān)聯(lián)方復(fù)旦通訊銷售的產(chǎn)品
包括本次募投項(xiàng)目所涉及的產(chǎn)品，本次發(fā)行完成后，存在新增關(guān)
聯(lián)交易可能；本次募投項(xiàng)目的實(shí)施將對(duì)公司的發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)績(jī)水
平產(chǎn)生重大影響；2）2023?年第一季度發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)
下降?20.42%。其中營(yíng)業(yè)收入方面，安全與識(shí)別芯片約為?2.08?億
元，較上年同期減少?2.99%；智能電表芯片約為?0.47?億元，較上
年同期減少?54.43%；3）截至?2023?年?3?月?31?日，公司前次募集
資金使用比例為?84.65%。
??請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）列示本次募投各項(xiàng)目的具體產(chǎn)品、下
游應(yīng)用市場(chǎng)，與主營(yíng)業(yè)務(wù)及前次募投項(xiàng)目的區(qū)別和聯(lián)系，結(jié)合新
產(chǎn)品與現(xiàn)有產(chǎn)品在技術(shù)來(lái)源、應(yīng)用領(lǐng)域、客戶群體等方面的聯(lián)系、
新產(chǎn)品業(yè)務(wù)與發(fā)行人現(xiàn)有業(yè)務(wù)的相關(guān)性及協(xié)同性，說(shuō)明是否屬于
募集資金投向主業(yè)；（2）結(jié)合公司發(fā)展戰(zhàn)略及布局規(guī)劃、對(duì)應(yīng)
細(xì)分領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)需求、商業(yè)化前景、最近一期各業(yè)務(wù)
收入及利潤(rùn)變化情況、前次募集資金尚未使用完畢等，說(shuō)明公司
實(shí)施本次募投項(xiàng)目的必要性、合理性和緊迫性，并進(jìn)一步分析本
次募投實(shí)施后收入結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)及產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域的變化及對(duì)公
司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響；（3）本次募投項(xiàng)目是否新增關(guān)聯(lián)交易，關(guān)
聯(lián)交易的必要性、合理性、公允性，以及對(duì)公司獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力的
影響；（4）結(jié)合本次募投項(xiàng)目相關(guān)人員、技術(shù)等儲(chǔ)備情況、技
術(shù)相較于國(guó)內(nèi)外廠商的優(yōu)劣勢(shì)，是否需要履行除立項(xiàng)備案之外的
其他批準(zhǔn)或?qū)徍顺绦?，相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)及驗(yàn)證、客戶拓展和產(chǎn)業(yè)化
具體安排與計(jì)劃，說(shuō)明實(shí)施本次募投項(xiàng)目是否存在重大不確定性，
相關(guān)研發(fā)與技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)是否充分披露；（5）本項(xiàng)目相關(guān)原材
料、擬采購(gòu)的開(kāi)發(fā)設(shè)備、IP?固定授權(quán)等能否穩(wěn)定供應(yīng)，是否存在
采購(gòu)無(wú)法正常、及時(shí)供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，及公司保障采購(gòu)的措施安排，
相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)是否充分披露。
??請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查上述問(wèn)題并發(fā)表明確意見(jiàn)，請(qǐng)發(fā)行人律師結(jié)
合《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第?6?號(hào)》6-2?核查問(wèn)題（3）并
發(fā)表明確意見(jiàn)。
??根據(jù)申報(bào)材料，1）公司前次募集資金已于?2021?年?7?月?29
日全部到位。截至?2023?年?3?月?31?日，發(fā)展與科技儲(chǔ)備資金使用
資金進(jìn)度為?83.94%；2）“可編程片上系統(tǒng)芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)
目”于?2021?年建設(shè)完成，2021?年及?2022?年的效益情況暫無(wú)法與
預(yù)計(jì)的凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率及靜態(tài)回收期承諾效益比較，故不適
用。
??請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）發(fā)展與科技儲(chǔ)備資金尚未使用完畢的
原因，目前使用進(jìn)展及預(yù)計(jì)使用計(jì)劃，是否能按照計(jì)劃使用完畢；
（2）“可編程片上系統(tǒng)芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”?已建設(shè)完成但不
適用預(yù)計(jì)效益的具體原因及合理性，是否對(duì)本次募投項(xiàng)目構(gòu)成重
大不利影響。
??請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
??根據(jù)申報(bào)材料，1）公司本次向不特定對(duì)象發(fā)行?A?股可轉(zhuǎn)換
公司債券擬募集資金總額不超過(guò)人民幣?200,000.00?萬(wàn)元（含本
數(shù)）；2）2023?年?3?月末，貨幣資金余額為?70,147.20?萬(wàn)元；3）
最近三年累計(jì)現(xiàn)金分紅金額占最近三年年均歸屬于母公司股東
的凈利潤(rùn)的比例為?28.39%。
???請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）本次募投項(xiàng)目具體投資構(gòu)成及明細(xì)，
工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用等各項(xiàng)投資構(gòu)成的測(cè)算依據(jù)和測(cè)算
過(guò)程，是否屬于資本性支出，說(shuō)明募投項(xiàng)目融資規(guī)模的合理性；
（2）結(jié)合現(xiàn)有貨幣資金用途、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)情況、現(xiàn)金分紅情況、
利潤(rùn)留存情況、預(yù)測(cè)期資金流入凈額、營(yíng)運(yùn)資金缺口等情況，說(shuō)
明本次募集資金的必要性，補(bǔ)充流動(dòng)資金及視同補(bǔ)充流動(dòng)資金比
例是否符合相關(guān)監(jiān)管要求；（3）募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)效益測(cè)算依據(jù)、
測(cè)算過(guò)程，效益測(cè)算的謹(jǐn)慎性、合理性；（4）上述事項(xiàng)履行的
決策程序和信息披露是否符合相關(guān)規(guī)定。
???結(jié)合《<上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法>第九條、第十條、
第十一條、第十三條、第四十條、第五十七條、第六十條有關(guān)規(guī)
定的適用意見(jiàn)——證券期貨法律適用意見(jiàn)第?18?號(hào)》第五條、
????????????????????????????《監(jiān)
管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第?7?號(hào)》第?7-5?條，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申
報(bào)會(huì)計(jì)師發(fā)表核查意見(jiàn)。
???根據(jù)申報(bào)材料，1）報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為?45.96%、
公司所有者的凈利潤(rùn)為?18,826.28?萬(wàn)元，同比下滑?19.18%，經(jīng)營(yíng)
活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-52,498.36?萬(wàn)元；3）報(bào)告期內(nèi)，經(jīng)營(yíng)
活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為?21,965.27?萬(wàn)元、60,220.49?萬(wàn)元、
???請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）結(jié)合行業(yè)趨勢(shì)、銷售模式、產(chǎn)品成本、
銷售價(jià)格、同行業(yè)可比公司情況，按產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分析報(bào)告期內(nèi)綜合
毛利率逐年上升的原因及合理性，未來(lái)毛利率的變化趨勢(shì)；
?????????????????????????（2）
結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)格局、毛利率、同行業(yè)可比公司情況，
說(shuō)明?2020-2022?年業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的原因及合理性，是否具有可持
續(xù)性；2023?年第一季度業(yè)績(jī)下滑的原因及合理性，影響?2023?年
第一季度業(yè)績(jī)下滑的因素是否已改善或已消除，并完善相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)
提示；（3）結(jié)合影響經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的應(yīng)收、應(yīng)付、存貨等主要變
化情況，說(shuō)明凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)趨勢(shì)存
在差異、最近一期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為負(fù)的原因及合理性，
是否存在改善經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的措施及實(shí)施效果，是否具有正常的
現(xiàn)金流量。
???結(jié)合《<上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法>第九條、第十條、
第十一條、第十三條、第四十條、第五十七條、第六十條有關(guān)規(guī)
定的適用意見(jiàn)——證券期貨法律適用意見(jiàn)第?18?號(hào)》第三條，請(qǐng)
保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師發(fā)表核查意見(jiàn)。
???根據(jù)申報(bào)材料，1）報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別
為?43,947.74?萬(wàn)元、45,170.31?萬(wàn)元、73,020.43?萬(wàn)元以及?91,380.24
萬(wàn)元，其中，2020-2022?年應(yīng)收賬款賬面余額占營(yíng)業(yè)收入比重分
別為?27.23%、18.20%、21.10%；2）公司存貨賬面價(jià)值分別為
萬(wàn)元，存貨周轉(zhuǎn)率分別為：1.34、1.25、0.93、0.51。
???請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）結(jié)合項(xiàng)目周期、銷售模式、主要客戶
情況、信用政策、同行業(yè)可比公司情況，說(shuō)明應(yīng)收賬款賬面余額
占營(yíng)業(yè)收入比重波動(dòng)的原因及合理性；結(jié)合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、壞
賬計(jì)提政策、期后回款情況、賬齡分布占比情況及同行業(yè)可比公
司情況，說(shuō)明應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的充分性；（2）結(jié)合生產(chǎn)
模式，說(shuō)明芯片測(cè)試環(huán)節(jié)存貨的核算形式，原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)
成品的核算內(nèi)容，是否存在委托加工物資，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)
準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定，是否與同行業(yè)可比公司存在顯著差異；（3）
結(jié)合備貨政策、在手訂單、上下游情況、期后銷售、同行業(yè)可比
公司等情況，分析存貨周轉(zhuǎn)率逐年下降的原因及合理性；結(jié)合存
貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提政策、庫(kù)齡分布及占比、存貨周轉(zhuǎn)率、期后銷售、
同行業(yè)可比公司等情況，說(shuō)明存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的合理性及充分
性。
???根據(jù)申報(bào)材料，報(bào)告期各期，公司研發(fā)投入分別為?52,944.24
萬(wàn)元、74,892.45?萬(wàn)元、88,610.18?萬(wàn)元和?28,689.76?萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)
收入的比例分別為?31.31%、29.06%、25.04%和?35.45%；公司的
開(kāi)發(fā)支出余額分別為?10,487.55?萬(wàn)元、17,272.81?萬(wàn)元、31,652.17
萬(wàn)元以及?37,708.03?萬(wàn)元，公司研發(fā)費(fèi)用金額分別為?49,054.81?萬(wàn)
元、69,163.73?萬(wàn)元、73,541.97?萬(wàn)元以及?21,934.46?萬(wàn)元。根據(jù)公
開(kāi)?資?料?，?2022?年?研?發(fā)?投?入?88,610.18?萬(wàn)?元?中?，?費(fèi)?用?化?金?額
???請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）報(bào)告期各期研發(fā)投入與開(kāi)發(fā)支出、研
發(fā)費(fèi)用等會(huì)計(jì)科目的勾稽關(guān)系，報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除優(yōu)惠
政策的研發(fā)費(fèi)用金額與發(fā)行人列報(bào)的研發(fā)費(fèi)用的匹配情況及差
異原因；（2）結(jié)合研發(fā)費(fèi)用資本化的?5?個(gè)條件，說(shuō)明公司研發(fā)
費(fèi)用資本化的起始時(shí)點(diǎn)是否適當(dāng)、審慎，上市前后是否存在差異；
以列表形式說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)資本化研發(fā)項(xiàng)目費(fèi)用化金額及研究階
段具體期間、資本化金額及開(kāi)發(fā)階段具體期間，逐一說(shuō)明資本化
時(shí)點(diǎn)的具體依據(jù)，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)要求；（3）
結(jié)合業(yè)務(wù)發(fā)展、研發(fā)成果、核心技術(shù)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等，分析報(bào)告期
內(nèi)研發(fā)投入總額、研發(fā)投入資本化金額波動(dòng)的原因及合理性，是
否與同行業(yè)可比公司存在重大差異。
???請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表核查意見(jiàn)。
???根據(jù)申報(bào)材料，發(fā)行人存在對(duì)西虹橋?qū)Ш?、華龍公司、科技
園創(chuàng)投、上海皓駿、Spear?Innovation?Oy?Ltd、復(fù)旦通訊、eTopus
與?ScaleFlux,Inc?等公司投資，其中：科技園創(chuàng)投認(rèn)定為財(cái)務(wù)性投
資，賬面價(jià)值為?1,637.62?萬(wàn)元，占?xì)w屬于母公司凈資產(chǎn)比例為
???請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）結(jié)合投資時(shí)點(diǎn)、賬面價(jià)值、主營(yíng)業(yè)務(wù)、
協(xié)同效應(yīng)等，說(shuō)明對(duì)西虹橋?qū)Ш?、華龍公司、上海皓駿、Spear
Innovation?Oy?Ltd、復(fù)旦通訊、eTopus、ScaleFlux,Inc?投資的具體
情況，是否屬于圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游以獲取技術(shù)、原料或者渠道為
目的的產(chǎn)業(yè)投資，未認(rèn)定為財(cái)務(wù)性投資的依據(jù)是否充分；（2）
自本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)決議日前六個(gè)月起至今，公司實(shí)施或擬實(shí)
施的財(cái)務(wù)性投資及類金融業(yè)務(wù)的具體情況，說(shuō)明公司最近一期末
是否持有金額較大、期限較長(zhǎng)的財(cái)務(wù)性投資（包括類金融業(yè)務(wù)）
情形。
???結(jié)合《<上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法>第九條、第十條、
第十一條、第十三條、第四十條、第五十七條、第六十條有關(guān)規(guī)
定的適用意見(jiàn)——證券期貨法律適用意見(jiàn)第?18?號(hào)》第一條，請(qǐng)
保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師發(fā)表核查意見(jiàn)。
銷售金額分別為?2,532.32?萬(wàn)元、11,944.92?萬(wàn)元、23,619.62?萬(wàn)元
和?6,655.59?萬(wàn)元，自首發(fā)上市后，該筆關(guān)聯(lián)交易金額逐年上升。
???請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）報(bào)告期內(nèi)公司關(guān)聯(lián)交易逐年上升的原
因及合理性；（2）按明細(xì)產(chǎn)品列示關(guān)聯(lián)交易內(nèi)容、單價(jià)、銷售
金額，通過(guò)關(guān)聯(lián)方銷售的原因及必要性，同類產(chǎn)品銷售的單價(jià)、
信用期約定等與其他客戶相比是否存在較大差異，交易價(jià)格是否
公允，以及關(guān)聯(lián)方最終銷售情況。
???請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。
業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱上海政本）多次未
及時(shí)披露股份凍結(jié)事項(xiàng)、未及時(shí)披露質(zhì)權(quán)人變更情況的事項(xiàng)對(duì)上
海政本予以通報(bào)批評(píng)；2023?年?6?月，上海證券交易所因發(fā)行人
首發(fā)招股說(shuō)明書(shū)未如實(shí)披露章勇、上海政本所持發(fā)行人股份存在
潛在利益安排的事實(shí)，對(duì)發(fā)行人予以口頭警示的監(jiān)管措施。
???請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：公司治理、內(nèi)控、信息披露制度是否完善，
相關(guān)事項(xiàng)整改情況，是否對(duì)本次發(fā)行構(gòu)成障礙，本次發(fā)行是否存
在應(yīng)披露未披露事項(xiàng)。
???請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。
本及其一致行動(dòng)人上海年錦分別持有復(fù)旦微電?52,167,270?股股
份和?3,971,714?股股份，持股比例合計(jì)為?6.87%。上海政本及其
一致行動(dòng)人上海年錦所持股份均處于質(zhì)押狀態(tài)，且上海政本持有
復(fù)旦微電?11,800,000?股處于司法凍結(jié)狀態(tài)，占發(fā)行人總股本的
???請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合股份質(zhì)押、司法凍結(jié)的原因及最新進(jìn)展、質(zhì)押
資金具體用途、約定的質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)情形、上海政本及其一致行動(dòng)人
上海年錦的財(cái)務(wù)狀況和清償能力、股價(jià)變動(dòng)情況等，說(shuō)明是否存
在較大的平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，以及對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、股權(quán)結(jié)構(gòu)的影響。
???請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師根據(jù)《監(jiān)管規(guī)則適用指引—發(fā)行類
第?6?號(hào)》第?6-11?條進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。
??請(qǐng)公司區(qū)分“披露”及“說(shuō)明”事項(xiàng)，披露內(nèi)容除申請(qǐng)豁免外，
應(yīng)增加至募集說(shuō)明書(shū)中，說(shuō)明內(nèi)容是問(wèn)詢回復(fù)的內(nèi)容，不用增加
在募集說(shuō)明書(shū)中；涉及修改募集說(shuō)明書(shū)等申請(qǐng)文件的，以楷體加
粗標(biāo)明更新處，一并提交修改說(shuō)明及差異對(duì)照表；請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)對(duì)
公司的回復(fù)內(nèi)容逐項(xiàng)進(jìn)行認(rèn)真核查把關(guān)，并在公司回復(fù)之后寫明
“對(duì)本回復(fù)材料中的公司回復(fù)，本機(jī)構(gòu)均已進(jìn)行核查，確認(rèn)并保
證其真實(shí)、完整、準(zhǔn)確”的總體意見(jiàn)。
??????????????????????上海證券交易所
?????????????????????二〇二三年八月四日
主題詞：科創(chuàng)板???再融資???問(wèn)詢函
上海證券交易所??????????????2023?年?08?月?04?日印發(fā)
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